Banca CE a majorat rata dobânzii cheie de la 1 la 1,25%.

Săptămâna trecută Banca Centrală Europeană a majorat rata dobânzii cheie de la 1 la 1,25%. Știrea pune în alertă economiştii de pe întregul continent.

Decizia băncii de la Frankfurt are implicaţii extrem de puternice în zona euro dar şi în afara ei. Mai ales că această creştere de 0,25% nu este ultima aşteptată. Deşi şeful Băncii Centrale, Jean-Claude Trichet, nu a făcut un anunţ explicit în acest sens, se preconizează intrarea pe o pantă ascendentă, care ar duce dobânda în jurul cifrei de 2% până la sfârşitul anului. Trebuie spus că dobânda europeană era îngropată la un minim istoric de 1% încă din mai 2009.

Care sunt efectele practice ale acestei decizii? În primul rând, reducerea inflaţiei din zona euro. Prin stabilirea dobânzii, o instituţie bancară centrală poate modifica numărul total al împrumuturilor, obligaţiunilor şi acţiunilor emise. Concret, o rată mai ridicată a dobânzii reduce masa monetară, iar reducerea masei monetare înseamnă o reducere a inflaţiei. Însă în unele state europene, cele cu economia cea mai fragilă în acest moment, nu inflaţia este cea mai mare problemă. Spania, Portugalia, Irlanda şi Grecia ar fi ajutate de o dobândă cât mai mică, chiar negativă dacă se poate, pentru a se putea finanţa în continuare. Doar ţările puternice, cum este Germania, ar fi avantajate de o rată a dobânzii cât mai mare pentru a ţine în frâu ultima problemă economică pe care o mai au: inflaţia. Mai mulţi economişti citaţi de Bloomberg şi-au exprimat părerea că Banca Centrală Europeană ar îngropa practic ţările de la periferia zonei euro prin această decizie.

Un al doilea efect, mai uşor de observat în România, va fi scumpirea creditelor în euro. Nu neapărat imediat şi nu neapărat cu 0,25%. Fiecare bancă are un model diferit de calculare a dobânzii, în care dobânda europeană este doar unul din factori. Mai mult, nici nu ar vrea să crească dobânda brusc, pentru că, după cum notează pe blogul său economistul Dan Popa, ar creşte la fel de brusc numărul celor care nu mai pot să platească rata. În România, creditele în valută au însă o pondere foarte mare în totalul împrumuturilor, iar băncile vor lua în calcul creşterea dobânzii europene. Aşa că mulţi români ar putea primi în curând scrisori în care banca de la care s-au împrumutat se plânge că este nevoită să crească dobânda din cauza deciziilor luate la Frankfurt.